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國務院表態力挺分布式光伏 12股即將爆發

2014-08-18 10:15:38 來源：財界網綜合國務院分布式光伏

根據能源局統計，今年上半年分布式光伏新增裝機100萬千瓦，山西、湖北、陜西新增分布式只有1萬千瓦，天津、福建、湖南等中東部地區新增裝機為零。這與國家能源局確定的年內新增800萬千瓦裝機目標相去甚遠。基于這樣嚴峻的形勢，國家能源局選擇在“紅色陣地”嘉興召

　　
　　橫店東磁(002056，股吧)產能將突破GW級別，大幅上調盈利預測
　　公司第四次宣布光伏領域的投資，總產能突破GW級。
　　公司從2009年開始進軍光伏產業以來，先后四次宣布了在光伏領域的投資，總產能將突破吉瓦級別，分別是：
　　(1)東磁光伏園區100MW太陽能電池片產能；
　　(2)河南杞縣100MW太陽能單晶硅片產能；
　　(3)東磁光伏園區300MW太陽能電池片和50MW組件產能；
　　(4)東磁光伏園區500MW太陽能電池片和250MW組件產能，以及河南杞縣100MW太陽能多晶硅片和13萬只坩鍋產能。
　　以上四個光伏投資項目都將在2012年底前完成建設，屆時公司的光伏產能將達到：單晶硅片100MW、多晶硅片100MW、太陽能電池片900MW、組件300MW、坩堝13萬只。
　　發揮后發優勢，迅速實現“品質+規模+產業鏈”的突破。
　　公司的光伏投資項目于今年3月份才開始逐步投產，屬于光伏領域的新進入者，公司充分發揮后發優勢，迅速實現“品質+規模+產業鏈”的突破。
　　(1)在產品品質方面，公司采購先進設備和引進高水平技術人員使產品品質得以保證。根據公司的公告，截止到2010年上半年，已建成投產兩條生產線，產品成品率穩定在97%以上，平均轉換效率達到17.4%，平均功率2.68W.
　　(2)在規模擴張上，公司適時抓住市場爆發性增長的機遇，在短時間內從無到有，迅速實現GW級別的產能擴張。
　　(3)在光伏產業鏈方面，公司不斷進行延伸，在光伏產業鏈“硅料—硅片—電池片—組件—應用系統”5個環節中布局了“硅片—電池片—組件”3個環節，增強了一體化的競爭優勢。
　　從公司以往的市場策略來看，公司依靠自身民營企業的決策靈活性和強大的執行力，投產新項目一般會選擇較為成熟的市場時機迅速投產，此次光伏產業的投資也印證了公司的市場則略，不排除公司進行進一步的產業鏈延伸的可能性。公司接二連三的加大光伏產業投資，也表明公司的產品和經營已趨于穩定，具備大規模的能力。
　　未來光伏市場具備持續擴張的潛力。
　　歐洲尤其德國的大幅補貼政策使得太陽能在近幾年實現了突破式的發展，盡管市場擔憂德國政府補貼政策的調整對2011年及2012年的需求造成很大影響，但我們認為隨著光伏產業的發展，自身價格競爭力的加強，光伏市場仍將保持增長。此外，一些光伏行業的新興市場正在崛起，根據奧巴馬總統的新能源計劃，美國將加大太陽能的安裝。中國也將新能源作為未來的戰略性行業來發展，尤其重點發展核能、光能、風能等。其它新興市場國家也都將太陽能作為綠色環保的替代能源重點發展，未來需求將繼續保持強勁。根據iSuppli的預測，2011年全球PV裝機容量將達到20.2GW，同比增長42.7%，到2014年，裝機容量將達到40GW左右，未來5年將保持30%左右的復合增長率，隨著價格下降帶來的競爭力，未來的市場空間值得期待。
　　大幅調高公司盈利預測，維持“買入”評級。
　　鑒于公司太陽能擴產提速帶來公司持續的競爭力和盈利能力的提升，我們調高公司2010-2012年的每股盈利預測至0.96元、1.83元和2.20元，分別比上期預測提高了0.34元、0.91元和1.00元，維持“買入”評級。
　　風險提示：下游需求放緩，原材料價格波動。(湘財證券)

　　向日葵(300111)：光伏行業新秀，業績快速增長
　　事件：公司10年全年業績預增，預計全年營業收入可以達到20-25億，同期增長97-145%，凈利潤達2-2.5億元，EPS為0.39-0.49元，分別同期增長94-142%、56-96%。
　　點評：
　　電池片及組件產能釋放迅速。公司產能擴張非常迅速，09年6月“200mw一期項目100mw”達產后，公司今年產能擴大到175mw。本次IPO募集二期100mw項目，樂觀預計部分生產線可以提前至明年第二季度達產，按實際產能可以比理論值增加20%估算，明年產能可以達到275mw.
　　向上游延伸產業鏈，新一輪擴張值得期待。公司擬用超募資金中的4.65億元實施年產1.6億片的硅片切割業務，在硅片緊俏的形勢下，公司進軍該領域，不僅增加收入，而且可以為電池片生產提供保證。而多晶硅片達產后的產能將超出目前的下游電池片及組件產能，存在新一輪擴產的可能。
　　歐元強勁，匯兌損失不再。公司上半年由于歐元匯率的單邊下滑，導致財務費用大幅提升，達1.32億元，嚴重影響利潤，多數廠家紛紛提價。下半年在價格不變預期下，由于歐元的強勁回調，業績有望好于上半年。
　　合理估值區間31.15-33.82元，維持“推薦”評級。預計公司10-12年每股收益分別為0.50、0.89和1.16元，鑒于公司的11年存在產能擴張的可能性，我們給予公司11年35-38倍市盈率，合理價格為31.15-33.82元，維持“推薦”的投資評級。(國聯證券)

　　航天機電(600151，股吧)受益光伏景氣回升，業績增長超預期
　　自2010年4月份以來，隨著歐洲市場需求突然大增，光伏市場出現爆發式增長，作為光伏組件原料的多晶硅的價格也由此自低谷急速反彈飆漲。進入9月，多晶硅現貨報價突破每公斤90美元，國慶之后，國外的現貨價格更是已達到每公斤100美元~110美元，半年間漲幅近一倍。光伏產業景氣的快速回升，帶動了整個產業的利潤增長。
　　今年前三季度，公司實現營業收入161653萬元，比去年同期增加95782萬元，同比增長145.41%，實現凈利潤12075萬元，比去年同期增加7204萬元，同比增長147.90%，前三季度實現每股收益0.133元，同比增長557.14%，超過我們之前的業績預期。
　　公司第四屆董事會第三十一次會議審議通過了公司全資子公司上海神舟新能源發展有限公司投資新建《200MW高效太陽電池生產線技術改造項目》的議案。2011年底建成200MW太陽電池生產線，2012年底完成產品技術升級，最終實現單晶硅電池不低于18.5%和多晶硅電池不低于17.0%的平均轉化效率的目標。
　　根據光伏產業的發展現狀，以及對公司情況的綜合分析，對公司2010年~2011年的收入和利潤情況進行調整，適當調高公司盈利預期。預計2010年~2011年的收入分別為27.16億元和36.27億元，EPS分別為0.21元和0.31元，2010年和2011年的靜態市盈率分別為28倍和19倍，維持“增持”評級。
　　光伏產業仍然依賴政府的政策扶持，面對宏觀經濟走勢的不確定性，光伏乃至新能源發展的內在矛盾集中在實現能源承諾的政治決心和因過度投資和經濟下滑帶來的產能過剩。同時，光伏三代技術中的多晶硅、薄膜、聚光技術之間存在競爭和博弈關系，其核心在于各自技術的轉換效率和生產成本。(英大證券)

　　海潤光伏(600401)：與江西順風投資簽41.9億光伏工程合同
　　海潤光伏(600401)7月4日晚間發布重大合同公告，7月4日，公司與江西順風光電投資公司簽署《項目收購及合作開發協議》，在此基礎上雙方同意通過EPC總包方式繼續進行合作，并簽訂了《項目EPC合作協議》，總承包工程合同類型為工程承包協議，合同金額約41.90億元。
　　公司稱，本協議涉及479MW光伏發電承包項目，協議實施后，資金將得到有效回籠，對公司業務良好的促進作用，同時本項目有利于公司進一步拓展光伏電站開發業務，提升市場占有率，提高整體盈利能力。