光伏內(nèi)卷，高景氣時(shí)代的江湖紛爭(zhēng)
2020年12月的氣候雄心峰會(huì)上國(guó)家高層領(lǐng)導(dǎo)的表態(tài)，為中國(guó)減碳路徑設(shè)定了2030年的目標(biāo)，也為光伏行業(yè)帶來(lái)了超長(zhǎng)的新景氣周期。受益于行業(yè)高增長(zhǎng)的紅利，過(guò)去一年，在光伏概念股在資本市場(chǎng)被火熱追捧的同時(shí)，從硅料、硅片、電池片、組件，到逆變器、玻璃、膠膜等輔材，國(guó)內(nèi)光伏企業(yè)掀起了兇猛的擴(kuò)產(chǎn)潮。據(jù)機(jī)構(gòu)不完全統(tǒng)計(jì)，
2020年12月的氣候雄心峰會(huì)上國(guó)家高層領(lǐng)導(dǎo)的表態(tài)，為中國(guó)減碳路徑設(shè)定了2030年的目標(biāo)，也為光伏行業(yè)帶來(lái)了超長(zhǎng)的新景氣周期。
受益于行業(yè)高增長(zhǎng)的紅利，過(guò)去一年，在光伏概念股在資本市場(chǎng)被火熱追捧的同時(shí)，從硅料、硅片、電池片、組件，到逆變器、玻璃、膠膜等輔材，國(guó)內(nèi)光伏企業(yè)掀起了兇猛的擴(kuò)產(chǎn)潮。
據(jù)機(jī)構(gòu)不完全統(tǒng)計(jì)，僅隆基股份(SH:601012)、通威股份(SH:600438)、晶澳科技、天合光能等上市的龍頭光伏企業(yè)，2020年公布的擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目就多達(dá)40個(gè)，累計(jì)公布的計(jì)劃投資總額高達(dá)2147.76億元。
這種一擁而上的情形，在我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展史上曾多次上演。在行業(yè)的需求紅利下，新老玩家們往往大肆擴(kuò)張?jiān)斐僧a(chǎn)能過(guò)剩，競(jìng)爭(zhēng)格局惡化，最后行業(yè)重新洗牌。
施正榮、苗連生、李河君……這些光伏首富的沉浮背后，光伏行業(yè)的老大數(shù)次更迭，每隔三五年就會(huì)經(jīng)歷一次起落。
如果2020年規(guī)劃的光伏產(chǎn)能都能夠順利投產(chǎn)，勢(shì)必會(huì)帶來(lái)一定程度上的產(chǎn)能過(guò)剩，價(jià)格戰(zhàn)與行業(yè)的洗牌在所難免。
因此有業(yè)內(nèi)人士將其稱(chēng)之為光伏行業(yè)的“內(nèi)卷”——在激烈的競(jìng)爭(zhēng)壓力下，這場(chǎng)高度景氣的行業(yè)盛宴，并不是每一個(gè)玩家都有運(yùn)氣享用。
兇猛擴(kuò)產(chǎn)潮
龍頭的壓力競(jìng)爭(zhēng)、一體化布局的趨勢(shì)和新勢(shì)力企業(yè)的加入為整個(gè)光伏行業(yè)掀起了擴(kuò)產(chǎn)潮。
在兇猛的擴(kuò)產(chǎn)潮當(dāng)中，我們可以觀察到三個(gè)明顯的變化與趨勢(shì)：
首先，頭部企業(yè)擁有更好的融資條件，勢(shì)必要繼續(xù)擴(kuò)大優(yōu)勢(shì)，因此在擴(kuò)張規(guī)模上同樣領(lǐng)先。
數(shù)據(jù)顯示，2020年國(guó)內(nèi)上市光伏企業(yè)公布的40個(gè)擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目，高達(dá)2000億的總投資金額中，通威股份在擴(kuò)產(chǎn)方面投資便高達(dá)近500億元；隆基股份在擴(kuò)產(chǎn)方面投資金額達(dá)到363億元。
硅片雙寡頭之一的中環(huán)股份(SZ:002129)也在今年2月拋出了史上最大投資計(jì)劃，硅片產(chǎn)能直逼隆基股份。
第二，除了擴(kuò)張?jiān)袠I(yè)務(wù)之外，越來(lái)越多的光伏企業(yè)開(kāi)始進(jìn)行一體化的布局，即向上下游延伸，通過(guò)擴(kuò)張參與到硅料、硅片、電池片、組件等兩個(gè)或多個(gè)領(lǐng)域。
作為全球最大的單晶硅制造商，隆基股份也一直在下游組件領(lǐng)域發(fā)力，2020年已經(jīng)取代了晶科能源，成為全球最大的光伏組件商。
中環(huán)股份、東方希望、中潤(rùn)光伏等供應(yīng)鏈上游企業(yè)也做了類(lèi)似的事情，在2020年紛紛進(jìn)軍下游組件市場(chǎng)。
而身處下游的光伏組件龍頭企業(yè)晶澳科技(SZ:002459)、天合光能(SH:688599)則開(kāi)始向上游進(jìn)發(fā)，布局單晶硅片、電池片等領(lǐng)域。
另外，國(guó)內(nèi)的電池、硅料龍頭企業(yè)通威股份也開(kāi)始補(bǔ)齊自身在硅片上的短板。2020年，通威股份通過(guò)與晶科能源、天合光能的合作，進(jìn)入到單晶硅片領(lǐng)域。
第三，市場(chǎng)紅利之下，不少新勢(shì)力企業(yè)加入戰(zhàn)局，開(kāi)啟跨界擴(kuò)張。
其中,在最受關(guān)注的硅片領(lǐng)域，上機(jī)數(shù)控(SH:603185)與京運(yùn)通(SH:601908)都是由設(shè)備制造商轉(zhuǎn)向硅片生產(chǎn)。
兩家企業(yè)都在2019年開(kāi)始拓展單晶硅片業(yè)務(wù)，同時(shí)在2020年繼續(xù)大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)，試圖從隆基、中環(huán)寡頭壟斷的市場(chǎng)中分得一杯羹。
光伏玻璃領(lǐng)域，由于2020年的供應(yīng)短缺和價(jià)格暴漲，不少新玩家開(kāi)始涌入，其中包括汽車(chē)玻璃龍頭企業(yè)福耀玻璃、國(guó)內(nèi)最大的玻璃原片生產(chǎn)企業(yè)之一的旗濱集團(tuán)、日用玻璃生產(chǎn)商德力股份等。
整體上看，伴隨著龍頭的壓力競(jìng)爭(zhēng)、一體化布局和新勢(shì)力企業(yè)的加入這三大趨勢(shì)，整個(gè)光伏行業(yè)進(jìn)入了兇猛的擴(kuò)產(chǎn)潮的同時(shí)，也埋下了產(chǎn)能過(guò)剩的隱憂。
除了供應(yīng)仍然偏緊的硅料與光伏玻璃之外，其他細(xì)分行業(yè)都籠罩著產(chǎn)能過(guò)剩的陰影。
以硅片行業(yè)為例，綜合現(xiàn)有產(chǎn)能與擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，2021年國(guó)內(nèi)硅片產(chǎn)能超過(guò)300GW已是大概率事件，但根據(jù)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)的預(yù)測(cè)，2021年全球光伏新增裝機(jī)僅在150GW~170GW之間。
光伏組件領(lǐng)域同樣面臨過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)。按照行業(yè)統(tǒng)計(jì)，2021年六大組件企業(yè)的出貨目標(biāo)基本呈現(xiàn)同比翻倍增長(zhǎng)，僅這六家企業(yè)的合計(jì)總目標(biāo)就已經(jīng)超過(guò)了2021年的全球新增裝機(jī)量數(shù)字。
作者：王方玉 來(lái)源：鈦媒體APP 責(zé)任編輯：jianping
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