近日，剛剛提交巨虧10億年報的河南易成新能源股份有限公司（以下簡稱“易成新能”，300080.SZ）又交出了一季度盈利700余萬的業績預報，財務狀況逆轉巨大。

業內人士分析稱，近年來，隨著國家對光伏行業的重視與扶持，一大批光伏企業進入市場“淘金”，并進行技術升級，競爭愈發激烈。在搶奪市場中，巨頭企業繼續擴充產能，瓜分市場，而中小企業借勢恢復生產，落后產能淘汰不到位，進一步加劇行業產能過剩的局面。“快速的產能擴張背后，是整個產業有序發展的挑戰。”

從虧損10億到預賺700萬，易成新能的機會和困局

4月9日晚間，易成新能發布2018年第一季度業績預告顯示，2018年第一季度該公司將實現凈利潤725萬元－770萬元。易成新能表示，盈利原因主要是新增年產2GW高效單晶硅電池片項目產能釋放，效益得以顯現。另外，公司石墨產品和金剛線產品產銷達到預期水平，盈利能力持續改善。

而該公司2017年業績快報則顯示，2017年營業收入18.25億，同比下滑23.98%；凈利潤虧損10.22億，同比下滑近55倍。易成新能表示2017年初以來，金剛線替代傳統砂線切割工藝，大批多晶硅切片企業也將傳統砂漿切片機改造為金剛線切割工藝。受此影響，公司傳統客戶大幅減少對晶硅片切割刃料的采購，造成晶硅片切割刃料產品銷量和單價均出現大幅下滑，傳統業務經營性虧損嚴重。

此外，易成新能還表示，受行業變化影響，公司關停了母公司及全資子公司平頂山易成新材料有限公司、新疆新路標光伏材料有限公司部分晶硅片切割刃料生產及加工業務，大額計提固定資產減值準備和存貨跌價準備。

而此前，易成新能正準備變賣光伏業務。3月27日，易成新能發布公告稱公司擬將晶硅片切割刃料業務、光伏電站EPC業務相關的資產、負債及股權轉讓給控股股東中國平煤神馬能源化工集團或者指定關聯方，交易價格預計介于2億至5億元之間。

2017年的虧損也是易成新能自2010年上市以來，首度出現凈利虧損的現象。作為一家晶硅片切割刃料企業，易成新能50%以上的收入都來源于此次被拋的晶硅片切割刃料業務。公開資料顯示，易成新能主營業務主要包括晶硅片切割刃料業務、負極材料業務、節能環保業務等。2014至2016年，晶硅片切割刃料在易成新能全年營收中占比分別達到了63.59%、66.06%、43.84%。

而常年保持盈利的易成新能卻倒在了技術更迭的浪潮之中。從目前多數企業的技術升級來看，傳統的砂漿切割技術正在被淘汰。單晶硅龍頭企業隆基股份在2015年就已實現單晶硅片100%金剛線切割，光伏行業龍頭企業保利協鑫于2017年11月宣布，其通過自主試驗研發，成功突破金剛線切多晶改造難題，目前金剛線切多晶片的比例已經超過80%。

為此，易成新能也曾努力改造升級。在金剛線業務方面，易成新能試圖加快建設年產600萬千米的電鍍金剛線項目。此外，該公司通過設立全資及控股子公司，觸及下游光伏電站的投資、運營和管理。易成新能在石墨負極材料、污水處理領域也實現業務延伸，實現業務結構的多元化。然而，這些新業務在短期內仍然難以沖抵晶硅片切割刃料經營性虧損帶來的負面影響。

今年上半年，易成新能完成收購平煤隆基50.20%的股權，新增年產2GW高效單晶硅電池片項目，并計劃擴產至4GW。從2018年第一季度業績預告來看，產能擴張為易成新能貢獻了不少利潤。

藍鯨產經記者就相關問題多次致電易成新能，電話未接通。隨后，記者向易成新能發去采訪提綱，截至發稿前亦未收到回復。