基于光伏玻璃市場供需平衡更趨向于供應端，招銀國際認為信義光能(00968)將是板塊首選;基于較低的市場估值以及更高的產品銷售均價預期，保利協鑫(03800)也是招銀國際的板塊偏好之一。

　　意外火熱的光伏裝機和產能意外事件觸發價值重估。港股市場光伏相關股份自2017年2季度末開始顯現強勢反彈，招銀國際分析光伏板塊股價反彈的原因來自于：1)中國光伏裝機意外火熱，中電聯數據顯示17年前8個月光伏裝機達34.9吉瓦;2)美國企業Suniva就201條款的訴求導致美國光伏開發商為應對針對進口的懲罰性關稅加緊儲備光伏組件;以及3)瓦克位于美國的生產設施在9月初發生爆炸將市場目光引回光伏供應鏈。

　　就2017年余下的幾個月及2018年的光伏供應鏈而言，招銀國際相信美國貿易組織于9月22日就光伏201條款公布的初步裁決將是短期關鍵。結合中國市場及新興市場的光伏裝機需求分析，招銀國際對全球光伏需求維持強健狀態保持樂觀。對于港股光伏板塊，基于光伏玻璃市場供需平衡更趨向于供應端，招銀國際認為信義光能(00968，買入)將是板塊首選;基于較低的市場估值以及更高的產品銷售均價預期，保利協鑫(03800，買入)也是招銀國際的板塊偏好之一。

　　中國光伏裝機超40吉瓦。根據中電聯前八個月數據統計，中國光伏裝機實現34.9吉瓦，在2017上半年歷史高位24.4吉瓦基礎上再創新高。因上半年分布式裝機已實現7.7吉瓦，預料在首八個月的34.9吉瓦裝機中，分布式裝機將達10吉瓦以上。展望2018年，招銀國際認為分布式裝機的火熱將不會持續，因招銀國際相信2017年分布式市場的繁榮受分布式電價下調預期所致，呈現了明顯的搶裝現象。

　　盡管對于分布式預期有所冷卻，招銀國際對于未來光伏裝機需求保持樂觀，基于對未來數年中國光伏裝機將維持穩定的判斷，以及新興市場需求將起速增長。招銀國際將2017年中國新增光伏裝機量自32吉瓦上調32.7%至43吉瓦，并預測2018，2019年光伏裝機穩定高于30吉瓦水平。