近日，英媒報道的一則消息引發了光伏行業的廣泛關注，該報道稱，中國太陽能光伏企業今年需要籌集數百億美元的資金才能實現預期的產能擴張。根據國家能源局最近公布的2015年太陽能裝機目標計算，17.8吉瓦的計劃裝機容量較2014年新增裝機容量提高近70%。業界專家表示，這意味著大型國有企業和負債累累的私人企業的總投資將超過230億美元，其中大部分資金將來自國有銀行以及國內債券和股票市場。

　　銀行態度謹慎
　　然而，中國各家銀行仍持謹慎態度。據了解，在此前歐元區債務危機期間，歐洲對中國太陽能產品的需求衰竭，引發了太陽能行業的違約潮和倒閉潮，中國各家銀行沖銷了大量壞賬。和去年相比，今年的裝機多數將是小規模太陽能項目，例如屋頂發電機，其融資比公用供電規模的太陽能發電站更加復雜。
　　事實上，光伏業早已進入了銀行業的“黑名單”。“光伏企業整體融資比較難，光伏產業鏈中上游融資相對更難。”行業人士表示，“過去一段時間，光伏業給銀行帶來了巨大的債務窟窿，單單一個尚德就是72億元的銀行爛賬，銀行已經到了談光伏色變的狀態。”
　　而光伏電站由于回報周期長、風險高，同樣面臨貸款難的境地。晶科能源全球品牌總監錢晶之前表示，建設光伏電站，銀行貸款利率普遍較高，而且貸款門檻也比較高。
　　“針對光伏融資難的問題，有很多建議，也有國外的經驗。”中國可再生能源學會副理事長孟憲淦說，完全依靠銀行貸款確實有困難，銀行可以為一些有資產擔保并且信用比較好的企業提供擔保，但是對于大部分小企業而言還是難以貸到款，銀行還需要進一步研究光伏電站的風險以及投資回報率。“而且，中國目前能提供10年或者15年以上長期貸款的銀行很少，一般的商業銀行貸款周期最長只有5年，可是，光伏電站的運營期限一般在25年左右。”

　　天威轉機
　　近日，保定天威集團發布公告稱，由于公司2014年度發生巨額虧損，資產負債率急劇上升，融資能力喪失，資金枯竭，雖經多方努力，仍未籌措到付息資金，因此2011年度第二期中期票據2015年應付的8550萬元利息未能按期兌付，天威集團也因此成為國內首家在境內債市違約的國企。
　　公告顯示，公司年度經營性虧損均來自于新能源產業。虧損的主要原因包括，一是公司新能源行業市場萎縮，產能過剩、產品價格走低等情況仍未明顯好轉，收入成本倒掛現象嚴重，部分新能源公司處于停產狀態。二是基于謹慎性原則，對合并會計報表范圍內相關資產計提減值準備834131萬元，同比增加減值302208萬元，對公司利潤產生重大影響。
　　對此，天威集團公開表示，將繼續努力通過資產處置等各種方式籌措償付資金。但近日，有公共媒體報道，就在市場為首單國企債券打破兌付一致“叫好”余溫猶在時，有消息人士透露，在中國人民銀行出面協調下，天威債券承銷商建設銀行態度有所松動，同意放貸給天威集團應對違約危機，但貸款規模和期限都未確定。

　　資本盛宴？
　　其他渠道也在逐漸打通。近日，東方日升發布公告稱，擬通過非公開發行方式募集資金25億元用于光伏電站開發，且其定增事項，已經獲得董事會通過。資金將用于279兆瓦集中式光伏電站和100兆瓦分布式光伏電站并網建設。
　　向日葵此前也發布公告稱，擬向不超過5名的特定對象發行4億股，募集資金12.5億元。其中9.75億元用于120兆瓦分布式光伏并網發電項目，2.75億元用于補充公司流動資金。
　　而實際上，通過定向增發來募集資金投資電站的光伏企業，并不在少數，此前一些其他行業的公司也欲通過這種方式完成向光伏行業的轉型。
　　可以用來佐證的細節是，在各個券商發布的研究報告中，上市公司擁有的可用于開發的光伏電站的規模及其資源，均被作為力證該公司投資價值的關鍵要素。
　　從一些上市公司的財報中，不難發現，在資金問題不能保證的情況下，一些公司不得不花較高的代價進行短期的融資，以解燃眉之困，并為此負擔著越來越沉重的財務成本。有業內人士表示，一些企業不惜代價地拼項目規模，除了有圈占優質項目資源的意圖外，更有可能是寄望于快速做大規模，通過已建好項目的電費收入來為新開工項目提供資金，以此實現良性循環，并最終達成“以電養電”滾動開發的目的。
　　但另一方面，擴規模實現“以電養電”滾動開發的重要前提之一，還包括至關重要的并網條件，這一點就并非資本說了算了。

作者：劉夢飛 來源：中國有色金屬報 責任編輯：wutongyufg