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中盛光電擬登陸新三板市場 全球電站儲備2015年或達2.6G瓦

2015-07-16 09:34:12 太陽能發電網
蟄伏10年的光伏發電企業---中盛光電能源股份有限公司(下稱“中盛光電”),本已計劃奔赴美國納斯達克市場IPO,現在則重選了棲息之所---回歸“新三板”,并擇機進入A股。
  蟄伏10年的光伏發電企業---中盛光電能源股份有限公司(下稱“中盛光電”),本已計劃奔赴美國納斯達克IPO,現在則重選了資本市場棲息地---回歸“新三板”,并擇機登陸A股。目前,國內股市仍動蕩不安,行情波動劇烈。在中盛光電看來,此次進入新三板主要基于融資需求,從而盡快實現公司的戰略目標。

  三大業務領域 全球市場分布
  前身為ET SOLAR的中盛光電,成立于2005年1月,是中國最早的光伏品牌之一,首條組件生產線于2005年5月投產。
  “2011年,我們的全球光伏累計安裝量達到了1G瓦。此后,公司的組件廠與解決方案業務進行了分拆,中盛光電專注于解決方案業務的發展,組件廠則扮演中盛光電的供應商一角。2013年10月,我們公司全面實施了向智能化能源解決方案的戰略轉型,”中盛光電CEO佘海峰告訴記者。
中盛光電的現有業務架構下,擁有ET Solutions AG(德國)、ET Solar International、ET Solar Singapore和中盛新能源科技南京有限公司等四家企業,旗下還有其他分(子)公司。
  佘海峰表示,中盛光電的全球戰略布局分為兩大類:第一類,主要集中于美國、英國、智利及中國等區域;第二類則是一些潛力較大、光資源也很不錯的國家,如巴基斯坦、日本、澳大利亞、菲律賓、以色列、約旦及羅馬尼亞、土耳其、巴西等。 “第一類市場的補貼政策明確且需求強勁,今年裝機量約占全球比重的51%,可獲得29.3G瓦的安裝量;第二類的9個國家同樣賦有機遇,預計2015年有16.3G瓦的裝機量,占全球比重也高達29%,公司會進一步挖掘它們的潛力。”佘海峰說道。
  他還透露,中盛光電主要涉及三大領域:首先是項目開發,如合作開發、資產管理、電站融資及能源投資等。僅電站投融資方面,公司已在美國成立了“中盛資本”公司,由此搭建了全球清潔能源開發及投資平臺。第二,EPC業務(即全球電站交鑰匙解決方案)。這部分業務中有工程設計、設備采購、工程建設及運營維護等方向。第三個領域則是能源供應,“這里涵蓋了基于能源互聯網平臺的能源供應、微網技術及解決方案等。”他表示,中盛光電是中國第一家在海外能源市場取得售電牌照的企業,現于全球的累計開發量約為850兆瓦。
  與國內外光伏市場迅速壯大的過程一致,中盛光電全球交付、在建的規模也在不斷增加。2011年,該公司的交付量為15.1兆瓦,隨后2012年和2013年分別為46.8兆瓦、81兆瓦,到2014年時其總量提升至140兆瓦,2015年的并網及在建項目總計預計為330兆瓦,2016年的規模可能在590兆瓦左右。其全球儲備的電站規模在2015年會達到2.6G瓦。該企業的中國儲備項目約為600兆瓦,菲律賓和巴基斯坦則為240兆瓦、155兆瓦;從中國一地來看,中盛光電儲備量最集中的地區為內蒙古、安徽、西藏、江蘇、江西及新疆等地。

  融資進行時
  由于新能源裝機規模的提升,促使了新能源產業的融資規模也在不斷提升。
  2011年時,化石能源占能源行業裝機規模的65.8%,光伏僅為1.3%;然而預計到2020年,兩大能源的裝機規模分別將達到59.7%和4.3%;2025年時,預計化石能源與光伏的裝機量將分別是57.1%、5.4%。
  來自中國工商聯新能源商會《全球新能源發展報告2015》的數據顯示,2008年,全球新能源產業的投資額總計為2051億美元,光伏占比為23%;2014年,該產業的總投資額為3100億美元,而光伏貢獻了其中的33%,市場對于光伏產業所帶來的投資吸引力也在逐步上升。
  按照中盛光電的預計,今年7月底將做完第一輪募資,最晚于2016年春季登陸新三板。該公司副總裁兼首席財務官林庚對記者也說道,2013年和2014年,中盛光電的收入分別為19億元和19.1億元,2015年至2017年,收入預計為28.7億元、45.2億元和60.8億元,后三年的凈利潤預計分別是1.68億元、2.8億元和4.02億元。
  “目前我們在做上市前融資,希望籌集3億元左右。”他告訴記者,其中1億元會用于購買部分原A輪投資者的老股,2億元則放在項目開發和流動資金上;而新三板掛牌時,希望融到5億元,屆時會進行數輪定向增發。
  他說道,6月中旬至今股市波動極大,新三板的流動性也不算十分理想,“我們之所以定在新三板上市,主要還是看中其較好的融資功能,這樣可繼續推進公司的現有業務,未來在滿足A股的上市條件后會擇機登陸主板。”
  多位光伏行業分析師也表示,中盛光電在上市地點的轉變,也順應了中概股的私有化潮流。此前,就已有晶澳太陽能公司(JASO.NSDQ)大股東提出私有化方案的先例,此外包括航美傳媒、奇虎等一眾公司也都已整裝待發、醞釀回A。
  “盡管從7月底的這一輪募資看,中盛光電的估值似乎并不高,但它是在做私募,還沒有到上市環節;如果到了新三板,其估值會相應提高。”某券商分析師對記者表示, 目前A股市場和新三板市場的估值明顯高于海外。
  而截止記者發稿時,晶澳太陽能的PE值是6.33倍,其余業績較好的中概股公司如阿特斯(CSIQ.NSDQ)、天合光能(TSL.NYSE)的PE值為4.95倍、16.41倍。而經過6月15日至7月8日的A股劇烈動蕩期后,該市場中的億晶光電和愛康科技PE值依然高達161.63倍、193.84倍。如果取一些較低PE值的A股光伏上市公司來觀察,福斯特和陽光電源等兩支股票的PE值也有45.51倍、64.3倍。
  一位中概股光伏企業的管理層對此毫不諱言,“海外中概股的市盈率普遍在8~10倍左右,而國內部分光伏企業的高市盈率已看不懂了。”
  他還提到,雖然中盛光電公司本身在海外有不少項目,這部分業務占其營收和利潤的比重也不低,但其分布在國內市場的項目也很多,容易被國內投資界人士接受和認可。


作者:王佑 來源:一財網 責任編輯:wutongyufg

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