比亞迪2012年報(bào)顯示，去年公司太陽(yáng)能業(yè)務(wù)虧損10億元，而應(yīng)收賬款合計(jì)高達(dá)6 2億元。不過(guò)，該公司投資者關(guān)系部工作人員向南都記者回復(fù)稱，公司對(duì)今年太陽(yáng)能的形勢(shì)較為看好，無(wú)錫尚德破產(chǎn)，公司因此訂單增多，收益也相應(yīng)增加。南都記者發(fā)現(xiàn)，該公司應(yīng)收賬款在1年以內(nèi)的有4 4億元，公司解釋稱是因?yàn)楹Ｍ饪蛻魬?yīng)收賬款余額增加所致。
　　第一創(chuàng)業(yè)研究員何本虎表示，比亞迪今年最大的兩個(gè)看點(diǎn)是傳統(tǒng)汽車(chē)的復(fù)蘇和新能源汽車(chē)的進(jìn)展。
　　太陽(yáng)能業(yè)務(wù)拖累業(yè)績(jī)下滑
　　比亞迪近期公布的年報(bào)顯示，去年凈利潤(rùn)下滑94%。公司2012年度業(yè)績(jī)下滑主要受太陽(yáng)能業(yè)務(wù)拖累所致。比亞迪董事長(zhǎng)兼總裁王傳福表示，公司去年太陽(yáng)能業(yè)務(wù)虧損超過(guò)10億元，他預(yù)計(jì)虧損會(huì)逐步收窄。
　　記者以投資者名義向該公司進(jìn)一步了解詳情，該公司投資者關(guān)系部工作人員稱，首先，依據(jù)國(guó)家頒布的法律法規(guī)，行業(yè)內(nèi)部進(jìn)行整頓調(diào)節(jié)，整個(gè)產(chǎn)業(yè)的環(huán)境會(huì)逐漸變好。其次，市場(chǎng)需求也會(huì)加大。今年國(guó)內(nèi)的需求是過(guò)去五年需求的總量。第三，供給方面也會(huì)有進(jìn)一步的發(fā)展，因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)環(huán)境的變好，整個(gè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨于較平衡的狀態(tài)。第四，公司本身也進(jìn)行了市場(chǎng)的拓展和開(kāi)發(fā)，比如加大訂單量。今年公司與陜西榆林一次性簽訂500M W光伏電站建設(shè)項(xiàng)目，比2012年全年還要多。但具體的訂單完成進(jìn)度還不確定，公司預(yù)計(jì)分三期。
　　比亞迪投資者榮令睿認(rèn)為，目前光伏需求不確定，靠政府補(bǔ)貼，比如中國(guó)需要1元/K W的上網(wǎng)電價(jià)支持，短期好轉(zhuǎn)的可能性不大。
　　此外，該公司應(yīng)收賬款高達(dá)62億元，比去年增加14%。該公司上述人員表示，這是海外客戶應(yīng)收賬款余額增加所致，不過(guò)44億元在1年內(nèi)可收回，而應(yīng)收賬款壞賬的計(jì)提比例不大，不需要單獨(dú)考慮。
　　另外，比亞迪目前的流動(dòng)負(fù)債359億元，長(zhǎng)期債務(wù)高達(dá)86億元，而其貨幣資金才36億元。該公司上述人員表示，公司在銀行的信貸額度還有500億，在融資方面還是比較方便的，不需要太多的擔(dān)心和疑問(wèn)。
　　目前比亞迪的主營(yíng)業(yè)務(wù)為包含傳統(tǒng)燃油汽車(chē)及新能源汽車(chē)在內(nèi)的汽車(chē)業(yè)務(wù)、手機(jī)部件及組裝業(yè)務(wù)，以及二次充電電池及新能源業(yè)務(wù)。投資者榮令睿認(rèn)為，中國(guó)處于汽車(chē)需求快速增長(zhǎng)期，并處于汽車(chē)電子化、電動(dòng)化的發(fā)展初期，市場(chǎng)需求巨大。比亞迪經(jīng)過(guò)3年調(diào)整期，傳統(tǒng)汽車(chē)更有競(jìng)爭(zhēng)力，電動(dòng)車(chē)逐步出現(xiàn)曙光，比2008年更有確定性。
　　何本虎也表示，比亞迪的年報(bào)還是透露出不少積極的因素，該公司的傳統(tǒng)汽車(chē)業(yè)務(wù)已經(jīng)于去年四季度實(shí)現(xiàn)了反轉(zhuǎn)，今年1-2月份，汽車(chē)銷量累計(jì)達(dá)到91035輛，同比增加27 .93%，高出行業(yè)約10個(gè)百分點(diǎn)。新能源汽車(chē)在國(guó)外取得了突破，還將于今年年中推出新能源混合動(dòng)力汽車(chē)的新產(chǎn)品。
　　高管頻放樂(lè)觀信號(hào)
　　而令不少投資者擔(dān)心的是，前期比亞迪曾經(jīng)大筆投資充電樁，這部分也拖累了公司的業(yè)績(jī)。對(duì)此，上述工作人員稱，這部分業(yè)務(wù)，預(yù)計(jì)在2013年或者2014年根據(jù)市場(chǎng)需求變化來(lái)進(jìn)一步調(diào)整發(fā)展，目前業(yè)績(jī)的釋放時(shí)間是不確定的，但是向著比較好的方向發(fā)展，也會(huì)逐步盈利。
　　值得注意的是，比亞迪高管近期頻頻釋放出樂(lè)觀的信號(hào)。王傳福稱，今年的汽車(chē)銷量和利潤(rùn)肯定將大幅高于去年，公司預(yù)計(jì)政府今年4、5月份將宣布新一輪新能源汽車(chē)補(bǔ)貼的細(xì)則，新能源汽車(chē)補(bǔ)貼政策的實(shí)施時(shí)間可能會(huì)延續(xù)到2015年。
　　昨日，比亞迪股價(jià)下跌1.62%。目前，巴菲特旗下的中美能源未減持公司股票，持有比亞迪10%的股份。目前，比亞迪估值高達(dá)771倍。榮令睿認(rèn)為，雖然從總市值上看，200億-300億元對(duì)于有發(fā)展前景的汽車(chē)公司來(lái)說(shuō)規(guī)模很小，但比亞迪技術(shù)上仍存在一定風(fēng)險(xiǎn)，因此估值上要盡量保守，很多人因?yàn)楦呶毁I(mǎi)入，而死在所謂的“偉大”公司上。