進入2024年，光伏(PV)組件供應鏈正在經(jīng)歷顯著的變革。

全球市場面臨供應過剩、政策不確定性和低價環(huán)境的多重挑戰(zhàn)，這些因素對產能擴張及利用率產生了深遠影響。本文將詳細探討當前光伏組件供應鏈的關鍵趨勢及其對未來可能產生的影響。

自2023年第二季度以來，供應過剩已成為太陽能光伏供應鏈的核心問題，但這一狀況似乎正在逐步改善。

中國政府近期推出了一系列優(yōu)化措施，旨在引導行業(yè)的健康發(fā)展，鼓勵企業(yè)專注于創(chuàng)新與成本控制。這些措施包括提高新廠商的市場準入門檻，限制現(xiàn)有企業(yè)的擴張計劃，旨在促進可持續(xù)發(fā)展。

在當前的市場環(huán)境下，盡管資金問題限制了光伏組件供應鏈的擴張，但并不意味著會出現(xiàn)大規(guī)模的市場退出或整合。

與十年前的行業(yè)周期相比，當前市場的規(guī)模已擴大了十倍以上，且市場高度集中，使得整合過程變得更加復雜。自2024年第一季度開始，全球光伏產能利用率顯著下降，主要原因是需求增長不足和庫存水平過高。

宏觀經(jīng)濟使得維持一個過剩的國內供應鏈變得愈加困難。

過去十年，中國太陽能光伏系統(tǒng)的安裝量增長了20倍，推動了廠商的大膽擴張。然而，隨著宏觀環(huán)境變化，需求的快速增長似乎已不再，這使得維持過剩的供應鏈面臨更大挑戰(zhàn)。

在此經(jīng)濟形勢下，主要供應商不得不調整策略，暫停擴充產能的計劃。與此同時，過去兩年中國的光伏裝機量成倍增長的速度肯定在2024及以后將減緩，這對標普全球大宗商品(S&P Global Commodity Insight)所管理的當前需求情景下主要供應商的年度組件出貨量預期構成了風險。

中國在光伏制造業(yè)的主導地位可能正面臨一系列挑戰(zhàn)。

在地緣政治及主要市場大選的影響下，2024年注定對中國光伏來說是不尋常的一年。由于供應過剩和持續(xù)的虧損，預計到2024年下半年，中國的光伏產能將面臨下行壓力。然而，這一狀況并不一定會引發(fā)其他地區(qū)增設新產能，情況可能恰恰相反。

東南亞電池和組件制造業(yè)的發(fā)展前景受到美國商務部即將發(fā)布的反傾銷/反補貼稅初步裁定的影響。由于反傾銷稅的風險增加，調查中的四個東南亞國家(柬埔寨、馬來西亞、泰國和越南)的大部分供應商已停止向美國市場出口。

這導致這些國家的光伏工廠大幅降低了開工率，部分工廠甚至在預計的2024年7月初步裁定發(fā)布之前就已關停產能。如果繼續(xù)向美國出口電池或組件的關稅變得在財務上不可行，那么在今年下半年，將有大量中國以外的產能將被閑置，預計高達100吉瓦的電池和組件產能將閑置。

美國和印度的在岸化形勢也愈發(fā)不確定。

在政府的倡導和激勵下，如印度的生產掛鉤激勵計劃(PLI)和美國的通脹削減法案(IRA)，預計印度和美國的太陽能組件產能將會有所增長。這些措施都在鼓勵國內生產。

然而，隨著今年11月總統(tǒng)選舉的臨近，以及美國最高法院對Chevron順從原則的廢止，投資者和制造商面臨著前所未有的不確定性。這些政策變化可能會影響資本流向受法律保護項目的聯(lián)邦監(jiān)管行動，并引發(fā)對IRA各個方面的質疑。

作者： 來源：標普全球大宗商品 責任編輯：jianping