某分析師電話會議表示，鈣鈦礦目前不看業績，裝備先行，主要是鍍膜設備和激光設備（疊層用不到）。今年有將近10gw的鈣鈦礦量產線設備招標，結果很快被企業打臉了。

過去幾年，鈣鈦礦的效率提升很快，但鈣鈦礦另外兩大難題（壽命問題和大面積制備問題）一直是核心困擾。

有業內人士稱，鈣鈦礦要大規模產業化估計在2025年才能實現，甚至有人稱三年內都無法產業化。

從題材炒作的思路看，23年行業至少會有1GW鈣鈦礦設備訂單招標，所以最近生產設備的京山輕機被爆炒。

由于鈣鈦礦量產還早，對上市公司的業績影響有限。當前市場，更多是題材炒作。對于題材炒作，更多是情緒炒作，漲漲跌跌，退潮時千萬不要迷戀。

今天要聊一下光伏產業的投資。

春節前硅料降價引發硅片等整個產業鏈降價，而且各界破圈殺入光伏，導致光伏未來產能過剩。這種情況下，賣方分析師主要看好光伏的組件和發電站，還有光伏的輔材公司，比如膠膜等。

但是現在看，光伏存在太多變動因素。其中一個重要因素就是石英砂供給緊張，可能導致硅片無法放量。

最近某硅片企業降低了坩堝中高純石英砂比例，最后生產時造成硅料漏液，影響產量。石英坩堝對于行業影響逐漸發酵，坩堝質量不僅會增加硅片生產成本，甚至對品質和產量產生影響。

合格的石英坩堝內層，都是用進口的高純度石英砂。但是美國石英砂擴產不如預期，原預期尤尼明 2024 年上半年擴產 1.5 萬噸/年，現最新預期改為 1 萬噸/年以下；TQC 不擴產。如果 2024 年上半年啟動擴產計劃，美國項目產能建設達成周期一年半，考慮雙方報關+運輸+坩堝生產+拉晶+切片，正常 2025 年底至 2026年初才有對應增量硅片供應市場。結合 2023～2026 年每年光伏裝機逐年增量，可以預見進口石英砂將長期維持緊缺狀態。

坩堝用的中層砂從去年下半年開始就進入供應緊缺，今年前三季也將更為緊缺。國產中內層砂也會維持長期緊缺狀態。

中信分析師認為，按今年進口高純砂對應裝機需求只能滿足 300GW 左右，按最大可滿足 350GW全球裝機量測算，今年裝機需求將大于實際供應量能力，組件也將成為緊缺環節，但全產業鏈卡脖子最緊缺環節卻在大尺寸低成本合格硅片供應（受制于進口內層砂與國產中內層砂供應總量限制）。

作者： 來源：市場資訊 責任編輯：jianping