新能源賽道目前整體發(fā)展處于早期階段，投資界認為今年將是新能源行業(yè)非常火熱的一年。那么，投資人最關注的新能源賽道有哪些？哪些新能源企業(yè)或者賽道可能會最快走向成熟呢？

“綠色技術”從概念到落地

凱旋創(chuàng)投2015年前就開始接觸“綠色技術”這個概念，當時有幸與不少國外優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)企業(yè)開展了交流合作，我們了解到當時已有初創(chuàng)企業(yè)涉足新能源領域，包括薄膜太陽能、燃料電池、氫能源等，甚至還有一些初創(chuàng)些企業(yè)在嘗試早期的民用核能。

新能源這個賽道從“十三五”期間開始加速，自“十四五”規(guī)劃實施以來，光伏產業(yè)、新能源汽車和電池產業(yè)在國內外迅速發(fā)展，新能源已經成為一個讓所有投資機構都關注的熱門賽道。

近年來，隨著新能源成本不斷降低，越來越多的需求和場景被激發(fā)出來，其中一些規(guī)模已經達到數千億元的大市場還在保持著每年20%至30%的增長速度，帶動的上下游產業(yè)鏈都是投資界廣泛關注的市場。

以光伏產業(yè)為例，凱旋創(chuàng)投的一家被投企業(yè)——興儲智能，在偏遠無電山區(qū)完成了多個新能源儲能項目，業(yè)務遍及巴基斯坦等亞洲國家，還在積極開展歐洲和美洲的能源項目。如今，興儲智能已經成長為知名的新能源智能微電網解決方案的提供商，是全球名列前茅的離網儲能建設和運營單位，也是巴基斯坦第一大新能源獨立開發(fā)商。

這些年，凱旋創(chuàng)投還關注到一些尚未形成共識的新興產業(yè)方向，比如氫能源產業(yè)鏈。我們經過一段深入研究之后發(fā)現，從能源的供給安全、戰(zhàn)略獨立性、環(huán)境友好性及其能量力度上而言，氫能都是毋庸置疑的終極能源選擇，但在具體發(fā)展路徑或者商業(yè)化進程速度上業(yè)內可能還持有不同意見。

上述情況廣泛存在于學術界、產業(yè)界以及資本界，主要問題包括技術路線的選擇、哪類應用場景更適合、哪些商業(yè)模式更先起飛、地域上會從哪里突破……這些問題存在很多不同的回答和思考，如何破局可能更考驗企業(yè)家以及投資人的策略。

從積累到騰飛有個較長過程

當今世界，還有很多相對較成熟的技術將出現在商業(yè)應用端，包括節(jié)能環(huán)保以及各類變廢為寶的“有中國特色的”清潔技術，可以為眾多發(fā)展中國家提供一些高性價比的解決方案。

從十幾年前的工業(yè)脫硫脫硝到城市垃圾無害化處理，再到節(jié)能半導體照明等等，我認為這些領域的迅速發(fā)展都證明了“綠色技術”在我國城鎮(zhèn)化和工業(yè)化進程中具有廣闊的商業(yè)發(fā)展空間，值得我們深入關注。

所以，在新能源賽道我們會傾向看得較泛一點，不只是單純看到可再生能源、清潔能源，同時還要看到相關的行業(yè)，比如節(jié)能環(huán)保領域的應用，更務實地支持一些產品和服務企業(yè)創(chuàng)業(yè)機會。

這些年持續(xù)關注新能源領域讓我有一個感觸，大家都很看好這個大方向，但新能源的發(fā)展從積累到騰飛有一個比較長期的過程。在新能源的供應鏈體系中，相關從業(yè)企業(yè)也比較多地從相對傳統、相對偏經典制造的商業(yè)模式中衍生與進化出來的。

作為投資機構，看人、看市場、看價值創(chuàng)造，這些都是必須的，但還有不少機構是從此前聚焦互聯網投資轉型過來的，習慣了相對更輕資產、更具規(guī)模效應的產業(yè)形態(tài)，有時候可能會容易缺乏耐心，更多關注企業(yè)擴張速度和融資速度，這在新能源領域是比較危險的。

總結下來，雖然新能源產業(yè)投資界整體長期看好，但也要格外注意企業(yè)發(fā)展和行業(yè)推進的節(jié)奏，這個領域的投資可能需要我們更多的耐心，并且需要我們更加注重產業(yè)生態(tài)鏈上下游的協同。

哪些賽道會最快走向成熟？

從整體科技創(chuàng)業(yè)來講，我們已經進入了一個精耕細作的新階段，對產業(yè)鏈的深度剖析和技術發(fā)展方向的準確把握是企業(yè)成功的前提。

從業(yè)態(tài)來講，新能源領域每個細分賽道都會涉及很多的硬件、制造、供應鏈方面問題，對團隊的綜合資源整合能力和駕馭能力會要求比較高，未來的競爭一定是誰資源整合能力強，誰就有可能成為強者，會成為真正的龍頭企業(yè)。

一個企業(yè)如果定位高遠，做好了長期奮斗的準備，像氫能行業(yè)的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，目標成為行業(yè)領軍企業(yè)。但近期面對的任務實際上卻會集中在像爭取標桿訂單、申請補貼、縮短應收款的賬期等具體任務上，這就需要在抓住發(fā)展機會的前提下穩(wěn)健的生存下去。

隨著氫能源的政策逐步落地，在這樣大的政策背景下，各地方的落地和補貼政策都會比較具體，比如示范城市群，可能在每年都有規(guī)劃要購買的氫能源車輛數量和補貼車輛的數量。

那么，誰能更好拿到訂單，拿到補貼，誰就能比對手多一些競爭力。我們看到這些企業(yè)家明顯在各種資源的整合能力、商業(yè)運作能力等方面會超過之前互聯網領域的企業(yè)家。

另外，有一些中短期的商業(yè)機會也值得關注， 比如虛擬電廠就很有意思。國家現在對商用電價市場化進程逐步加速，靈活的定價機制和激勵機制會越來越豐富。這里面的商業(yè)價值機會可能在未來兩三年就會顯現出來。在未來三五年，也有很多從增量中與客戶、與上下游、與產業(yè)鏈分利潤的一些商業(yè)機會。

當然，企業(yè)要持續(xù)保持競爭優(yōu)勢并不容易。長期而言，我們還是認為團隊核心技術的護城河是最可持續(xù)的，可以形成技術壁壘，形成源源不斷的創(chuàng)新能力。但同時，又要在充分發(fā)揮出技術優(yōu)勢之前要保證活著，有把技術轉化成商業(yè)價值的能力。產品為先，技術為王，離錢近一點，再近一點。

總結一下，從宏觀賽道上看，從純粹的可再生能源或者清潔能源，到綠色技術，都大有可為。從微觀來看，創(chuàng)業(yè)團隊的綜合實力，除了技術能力、融資能力外，尤其是產業(yè)鏈資源整合能力以及商業(yè)化的能力，要求比其他行業(yè)會更高一些。



作者：陶冶 來源： 中國科學報 責任編輯：jianping