10月30日，太陽能（000591.SZ）發布2019年三季報，實現營業收入36.69億元，同比增長22.29%；凈利潤8.18億元，同比增長13.81%；扣非凈利潤8.86億元，同比增長26.22%。

　　單季度來看，太陽能今年3季度實現收入16.27億元，同比增長60.96%；凈利潤4.4億元，同比增長58.65%；扣非凈利潤4.35億元，同比增長59.96%。

　　無論是從收入還是凈利潤來看，太陽能在今年3季度均實現大幅增長，這也是公司在持續低迷數個季度后業績再次迎來大幅提升。

　　相比利潤表，太陽能的現金流表現更加靚麗，今年前3季度公司經營性現金流同比大幅增加114.76%至15.47億元，是當期凈利潤值的1.89倍，業績含金量十足。

　　這份靚麗的報表意味著，太陽能長周期大拐點已經來臨。

　　公司業務主要由兩塊構成：太陽能發電、太陽能組件制造。其中，太陽能發電是最主要的收入和利潤來源，上市公司通過旗下項目子公司進行太陽能光伏電站開發、運營，集中式光伏電站生產的電力主要銷售給電網公司，分布式光伏電站主要面對終端企業客戶。

　　今年以來，支持光伏平價上網的政策頻出，光伏全產業鏈的黃金時代已經來臨。具體到光伏電站環節，其凈利潤取決于發電量和度電利潤兩部分。

　　從發電量來看，2018光伏行業發電量只有1775億千瓦時，而10年之后，根據國金證券研報推算2030年時光伏行業發電量將達到3.96萬億千萬時，未來10年將有21倍的增長空間，屆時市場空間有望達到萬億市場級別。太陽能作為光伏發電龍頭，有望最大程度分享這輪超長周期的行業盛宴。

　　根據公告統計，目前公司運營電站約 3.53 吉瓦，而尚未運營的儲備電站規模為17.77吉瓦。僅僅是依賴目前的儲備電站規模，公司發電量就可以輕松實現5倍以上的增長。

　　從度電利潤來看，太陽能未來將長期持續受益于棄光改善、制造端成本下降、財務支出減少，光伏度電利潤存在大幅提升空間。

　　因此，長周期來看，太陽能不僅業績和股息會有巨大增長空間，而且ROE也將會實現永久性大幅改善。目前太陽能市凈率只有0.73倍，長周期的戴維斯雙擊已經來臨。

　　公司控股股東為中國節能環保集團有限公司（以下簡稱中國節能），合計持有上市公司34.7%股份。中國節能是國資委監管的唯一一家以節能減排、環境保護為主業的中央企業，目前集團擁有500余家子公司，其中二級子公司28家，上市公司5家。而公司為中國節能太陽能業務的唯一上市平臺，直接享受央企品牌優勢和融資優勢。