業務覆蓋光伏運營全流程，業績重回增長通道。公司前身“上饒晶科工程”成 立于2011年，作為清潔能源服務企業主要從事光伏電站開發運營轉讓業務和光伏電 站EPC業務，具備光伏電站一體化解決方案能力。2018年，公司中標國內首個“超 級領跑者”項目。2020年5月，公司成為首家A股上市民營光伏發電企業。2021年， 公司成功發行可轉債30億，其中21億用于光伏發電項目建設。受上游組件市場漲價 以及政府補助減少導致公司前期盈利能力減弱。2022年上半年實現營收15.16億元， 同比-16.82%，其中分布式光伏業務占比13.01%，歸母凈利潤1.01億元，同比33.96%，扣非后凈利潤0.73億元，同比-28.98%。

戰略轉型“輕資產”運營，乘風破浪分布式光伏+儲能。2021年，公司新設立分 布式事業部，并與75個縣區政府部門簽訂整縣屋頂分布式光伏開發合作協議，推動 分布式光伏再上新高度。2022年2月，公司與晶科集團旗下晶科能源簽訂框架合作協 議，投建7個屋頂分布式光伏電站項目及1個儲能項目。2022年4月，公司重磅發布戶 用光伏品牌“晶能寶”，加速發展戶用分布式業務。截止2022年6月，公司持有的光 伏電站裝機容量約3.08GW，其中集中式電站規模約2.21GW，分布式電站規模約 0.86GW。未來公司分布式業務主要目標為打造資產管理和服務平臺，實現輕資產化 運作，開辟新的利潤增長點。

（六）芯能科技：工商業分布式龍頭，光儲充打造成長極

工商業分布式光伏龍頭，儲充藍海賽道揚帆。公司成立于2008年，2018年上市 后從光伏產品生產商逐步轉型為分布式光伏電站運營商。公司主營業務包括分布式 光伏電站投資運營（自持分布式光伏電站）、分布式光伏項目開發建設及服務（開發 +EPC+運維）、光伏產品制造、充電樁投資與運營，其中以分布式光伏發電為核心 業務。同時，公司自21年開始穩步推進充電樁和工商業分布式儲能業務，有望打造 新的業績增長點。公司盈利水平大幅提升，2022年H1實現營收2.94億元，同比 +38.27%，其中分布式光伏業務占比82.63%，歸母凈利潤0.80億元，同比+33.53%。

光伏發電業務量利價齊升，電站投資成本優勢明顯。公司自13年開始涉足分布 式光伏電站開發，采用“自發自用、余電上網”模式，受益于工商業電價上調，光伏 發電業務量利價齊升，22年H1營收/毛利為2.43/1.60億元，分別同比增加27.16%和 38.95%。公司屋頂資源獲取能力強大，截至22年H1,已累計獲取屋頂資源超1000 萬 平方米，自持電站總裝機容量662MW，另有在建、待建和擬簽訂合同的自持分布式 光伏電站167MW，自持電站規模正以穩步態勢向GW 級邁進。公司電站投資成本在 業內具備明顯優勢，具備較為完整的分布式光伏產業鏈，同時運用自產的光伏組件 有效降本，自持電站投資成本低于行業平均。

（七）：江蘇 EPCO 服務商，實現差異化競爭

一站式（EPCO）供用電品牌服務商，差異化。蘇文電能成立于2007年4月，2021 年在創業板發行上市，是集電力咨詢設計、電力工程建設、電力設備供應和智能用 電服務業務為一體的一站式（EPCO）供用電品牌服務商。公司搭建的一站式（EPCO） 供用電服務模式，集電力咨詢設計、電力工程建設、電力設備供應和智能用電服務， 可根據客戶不同方面的需求為其提供設計、設計+施工、設計+施工+設備、設計+施 工+設備+運維等多種服務模式，實現一體化、定制化、智能化電力綜合服務能力。

工商業客戶資源優質，打造EPCO+光伏+儲能差異化競爭模式。在光伏和儲能 新能源領域，公司主要從事分布式光伏的投資和 EPCO 服務，其中依托公司的新能 源設計能力、EPCO一體化運營能力提供專業的新能源全流程服務，積累優質工商業 客戶資源，目前累計服務客戶已超過10000家且客戶粘性較強，有望轉化為工商業光 儲訂單。公司在分布式光伏業務上持續突破，22H1承接中天鋼鐵集團有限公司 15.87MW分布式光伏等多個示范項目，目前分布式光伏在手訂單充足。

（八）正泰安能：全國戶用光伏龍頭，模式創新助力成長

依托正泰電器龍頭資源，戶用光伏借勢起航。正泰安能成立于2015年，是正泰 旗下戶用光伏產業公司，專注于為廣大農村用戶提供屋頂光伏系統的合作開發、銷 售、勘測設計、安裝及售后運維的全解決方案，主營業務包括戶用光伏、光儲充、 “小安到家”智能運維和安能商城四個領域。公司保持高速增長態勢，22H1實現營 業收入 36.69 億元，同比+191.04%；實現凈利潤 7.35 億元，同比+210.86%。戶用光伏市占率創新高，業務模式創新助增長。公司業務模式以合作開發為主， 經營性租賃、直接銷售系統并舉，并針對不同類型客戶創新業務模式，推出“金頂寶”、 “綠電家”、“悅租”等多種模式，截止2021年終端用戶超50萬戶，累計開發量近8GW， 自持裝機容量5.4GW，躍升為全球最大的戶用光伏資產運營商。22H1新增裝機 2,706MW，占全國戶用光伏新增裝機容量30%，市占率進一步提升。