3.供應鏈：尋求打破獨家電池供應商局面

供應鏈緊張，是長久以來特斯拉產能不足的一大根源，也是上海工廠能否如期投產的不確定因素之一。

動力電池供應不穩，對特斯拉的影響尤為突出。

特斯拉財報指出，公司生產需要鋁、鋼、鈷、鋰、鎳和銅等原材料。市場環境和全球需求量波動都會對這些原材料的價格造成影響。只有擁有足夠的原材料供應渠道，才能滿足公司的生產需求。

在電芯供應體系方面，特斯拉財報稱，雖然可供選擇的電芯供應源還有幾家，但目前，特斯拉仍只有一家電芯供應商（松下）。特斯拉方面正在加緊工作，爭取將其他符合要求的電芯企業納入供應商體系。

2018年11月，馬斯克曾發布一條推特稱，特斯拉上海工廠的電池生產將在中國本地進行，供應商很可能來自包括松下在內的幾家公司。

馬斯克發推稱特斯拉上海工廠電池采自本地

不久，有傳聞稱，力神與特斯拉簽署了協議，將為其上海工廠供應電池。此事后被特斯拉否認。

以裝機電量計算，除了力神，國內圓柱動力電池的主要生產商還包括比克、國軒高科、遠東福斯特、智航新能源等。

再加上動力電池龍頭寧德時代，哪家國產企業還有希望成為特斯拉上海工廠的電池供應商？

答案可能不會太早公布。原因之一是，2019年，特斯拉上海工廠或許不會涉及電池生產。

4.上海工廠造什么？先從“部分裝飾件”開始

按照此前的媒體報道，2019年下半年，特斯拉上海工廠將開始小規模投產。

從1月7日破土動工算起，特斯拉上海工廠要在不到12個月的時間內實現投產（即便是小規模），可謂神速。

我們以新造車企業拜騰汽車的建廠速度為參照。

2017年1月，拜騰宣布在南京經濟技術開發區建設工廠，計劃在2019年6月之前，完成工廠建設和設備安裝，之后工廠將進行四次試制。到2019年10月，拜騰工廠一期預計實現年產10 萬輛的能力。

拜騰南京工廠建設時間計劃表

也就是說，拜騰工廠的建設將耗時29個月。不少業內人士認為，即便政策為特斯拉建廠一路開綠燈，要實現2019年投產，也不科學。

不過，我們讀特斯拉財報發現，特斯拉上海工廠2019年要投產的并非整車，而是Model 3的“部分裝飾件”（certain trims）。

也就是說，按照計劃，2019年，特斯拉在中國還無法完全實現本土化生產。達成國產之前，特斯拉在中國的營收仍靠進口車型支撐。但最近的進出口形勢，對特斯拉十分不利。

5.在華銷量下滑，關稅影響大

目前，中國是特斯拉在美國本土外的最大市場。

特斯拉年報公布的數據顯示，2018年，特斯拉全球營收214.6億美元。

其中，美國市場營收148.71億美元，同比增長139%；排在第二位的中國營收額為17.57億美元，同比下降15.4%。2017年，在華業務對特斯拉全球營收的貢獻率為17%，2018年的貢獻率則跌到了8%。

2018年特斯拉不同國家營收數據

特斯拉在華銷量下降，深受去年以來中美兩國關稅增長影響。

2018年6月，作為對美國對華部分進口商品加征25%關稅的回應，中國商務部發布《關于對原產于美國的部分商品加征關稅的公告》，決定對原產于美國的汽車等進口商品對等采取加征關稅措施，稅率為25%。

該公告7月6日生效后，實際美國進口車的關稅增加為40%，特斯拉也在加征關稅的車企之列。

特斯拉年報指出，受此影響，從美國出口到中國的特斯拉Model S和Model X價格提高，另外，由于特斯拉部分零部件來自中國，美國先期對華加征關稅導致這些零部件成本上漲。雙重因素作用下，特斯拉在中國的銷量受到負面影響。

只有在中國建廠，才有可能緩解加征關稅帶來的出口壓力，一定程度上避免美國本土生產受阻，以及特斯拉競爭力受到損害。

如果中美間的關稅問題不能得到有效解決，“消費者就有可能推遲購買特斯拉，或者選擇其他關稅較低，甚至沒有關稅的品牌”，特斯拉年報稱。