多晶硅和硅片的競爭力有所提升

　　以前中國光伏產業主要依靠海外進口來獲得高品質的多晶硅，然而，由于技術升級和產能擴張，中國多晶硅企業的生產成本更低。2016年，中國多晶硅產量為19.4萬噸(同比增長17.6%)，占全球產量的比重從2012 年的30%提高至52%。

　　截至2016 年末，全球前十大制造商，包括6 家中國企業保利協鑫(03800– 持有)、新特能源(01799– 未評級)、四川永祥多晶硅、洛陽中硅、亞洲硅業和大全新能源，合計產能達36.1 萬噸。僅保利協鑫一家就占全球總產能的15.8%。中國多晶硅產業相對集中，前7 大制造商總產能為16.6 萬噸(市場份額約為79%)。

　　中國是全球產能擴張的主要推手。繼東方希望集團宣布新建12 萬噸產能后，2016年下半年以來中國多晶硅產能擴張步伐加速。內蒙古鄂爾多斯多晶硅業和波司登(03998)旗下康博科技相繼宣布增加多晶硅產能。今年永祥多晶硅宣布擴產5GW，保利協鑫計劃擴大其在新疆的產能，并將徐州的部分產能遷移至新疆。

　　中國多晶硅行業分化為兩部分。國內領先業者成本控制力強，生產成本與國外競爭對手持平，甚至更低。例如，大全新能源的多晶硅全成本(包括折舊)低于60 元/千克，而國外企業的成本通常高于80 元/千克。另一方面，國內小企業生產成本高昂，且多晶硅質量差，這是中國仍需進口多晶硅的原因。

　　2016 年中國進口14 萬噸多晶硅，占總需求的43%。2017年前5個月，多晶硅進口量為5.89 萬噸(平均每月1.1萬噸)，基本與2016年相當。由于國內需求增加，多晶硅進口量目前僅占總需求的38%，低于去年同期的45%。

　　但隨著國內企業生產成本持續降低，進口多晶硅占總需求比重將繼續下滑。

　　此外，2014 年以來多晶硅進口受“雙反”關稅影響，尤其是來自美國、韓國及歐盟的多晶硅產品。然而，許多國外企業開始借助加工貿易對華出口多晶硅，以避開“雙反”關稅。8 月14 日，海關總署暫停受理太陽能級多晶硅加工貿易進口業務申請，進一步限制多晶硅進口。上述政策對美國企業影響較大。2017 年7月美國進口的多晶硅為745 噸。

　　電價占多晶硅生產總成本的40%左右。因此，低電價可降低多晶硅生產成本。新疆和內蒙古等省份煤炭資源豐富，其電價顯著低于其他地區。四川水電資源充裕，且隨著電力交易規模擴大，當地電價有進一步下調空間。2014 年大全新能源將全部多晶硅產能從重慶萬州轉移至新疆石河子。東立已將工廠從武漢遷至內蒙古，行業龍頭保利協鑫也計劃擴產，并將產能遷至新疆。

　　今后多晶硅產能將集中到新疆、青海和四川等低電價地區，以及水電電價較低的云南和貴州。

　　目前生產多晶硅的主流技術是改良西門子法，新技術流化床法(FBR)尚處于開發階段。為實現流化床法產業化應用，保利協鑫于2017 年4 月收購SunEdison。

　　盡管目前流化床法的成本仍偏高，但憑借較低的反應溫度和更高的沉積效率，該方法的耗電量將低于改良西門子法。2017 年2 月發布的《中國光伏行業發展路線圖》預計2025 年流化床法將占國內多晶硅生產的10%。

　　陜西有色金屬控股集團下屬的陜西有色天宏新能源與REC Silicon 成立合資公司陜西有色天宏瑞科硅材料，主攻流化床法的研發和應用，其1.8 萬噸的多晶硅項目投資成本約90 億元，但目前已被擱置。保利協鑫(江蘇中能)的3000 噸流化床法多晶硅項目也進展緩慢，目前尚未突破中試階段。