貿易壁壘和摩擦仍將繼續(xù),主權債務將繼續(xù)影響融資渠道

　　光伏安裝量雖然保持者平穩(wěn)小幅增長,但不足以抵消產(chǎn)品價格的下跌幅度。行業(yè)全面進入虧損狀態(tài)。并且在可見的2013 年內,看不見貿易摩擦的減少。西方國家的主權債務危機將繼續(xù)影響光伏融資成本,導致發(fā)電成本的上升。

　　國內市場開始啟動,十二五規(guī)劃進入實質性落實階段

　　中央換屆后各方面政策趨于穩(wěn)定執(zhí)行階段,光伏十二五規(guī)劃將進入之際落實階段。在剩下的3 年內,將要完成平均每年近6GW 的新增裝機量,其中一半以大型電站項目為主。國家電網(wǎng)配套出臺了電網(wǎng)接入政策,為剩下的一半計劃裝機解決了技術障礙。我們預計光伏行業(yè)將在2013 年末,收到實質性利好。

　　集中式光伏電站需要儲能設備的配套

　　最先啟動的將是西部大型集中式光伏電站。此類項目的弊端是供電的波動性,必要的儲能設備能很大程度上減輕驟然波動對電網(wǎng)穩(wěn)定運行的危害。

　　投資建議:

　　評級:未來十二個月內,行業(yè)投資評級為“中性”。

　　光伏行業(yè)整體疲軟,儲能設備在光伏系統(tǒng)中的應用增加。個別子行業(yè)呈現(xiàn)出結構性機會。給于圣陽股份“跑贏大市”評級。